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A pesar del difícil entorno económico y geopolítico mundial, el sector aéreo está demostrando una resiliencia sorprendente. Se prevé que el número de pasajeros alcance la cifra récord de 5.000 millones este año, mientras que se espera que el tráfico aéreo crezca casi un 6%. Y a pesar del efecto moderador de los aranceles estadounidenses, el sector está en camino de alcanzar unos ingresos récord de 66.000 millones de dólares en 2025, gracias a un ligero aumento de los ingresos, según la IATA.

De hecho, el sector aéreo mundial está preparado para un crecimiento significativo en los próximos años. La IATA prevé que el tráfico aéreo de pasajeros se duplique para 2040, impulsado principalmente por el rápido crecimiento en Asia (en particular en China y la India), la expansión de la clase media mundial y unos viajes aéreos más asequibles.

Aumento de la demanda de nuevos aviones

Para satisfacer la creciente demanda, la flota mundial tendría que casi duplicarse en los próximos 20 años, lo que requeriría más de 43.400 nuevos aviones de pasajeros y de carga, según Airbus. Las aerolíneas también buscan sustituir las flotas más antiguas y menos eficientes en cuanto al consumo de combustible (los nuevos aviones pueden ser hasta un 20% más eficientes que los modelos a los que sustituyen).

En 2022, la Organización de Aviación Civil Internacional (OACI) adoptó el objetivo de alcanzar emisiones netas de carbono cero en la aviación internacional para 2050, mientras que la

UE se propone reducir las emisiones del transporte en un 90% durante el mismo periodo (sin medidas, las emisiones de la aviación podrían triplicarse para 2050 en comparación con 2015). Para alcanzar estas ambiciosas metas será necesaria una ola de innovación e inversión en combustibles ecológicos y en el diseño de fuselajes y motores.

Retrasos en la cadena de suministro

Sin embargo, la capacidad de la industria aérea para aprovechar esta demanda depende del suministro de nuevos aviones, que se ha visto afectado por la escasez, los retrasos y la inestabilidad geopolítica. Las entregas de aviones se encuentran ahora un 30% por debajo de sus niveles máximos, con una cartera de pedidos récord de 17.000 aviones, significativamente superior a la cartera de pedidos de entre 2010 y 2019, que era de alrededor de 13.000 aviones al año, según la IATA.

Los retrasos en la producción y los problemas en la cadena de suministro podrían costar a las aerolíneas más de 11.000 millones de dólares este año en combustible adicional, mantenimiento y aumento de los costes de arrendamiento, según un reciente estudio de la IATA y Oliver Wyman. Los retos de la cadena de suministro también significan menos aviones para satisfacer la creciente demanda de pasajeros. El crecimiento de la demanda (+10,4%) superó la expansión de la capacidad (+8,7%) en 2024, lo que elevó la ocupación de los aviones a un récord del 84%.

Se necesita una inversión de billones de dólares

La ampliación de la flota mundial y el cumplimiento de los objetivos de emisiones requerirán una enorme inversión en aviones e investigación y desarrollo: se espera que en los próximos 20 años se compren en todo el mundo aviones nuevos por valor de 3,4 billones de dólares, según el analista de aviación Cirium. Solo el coste del desarrollo de tecnología aeronáutica de bajas emisiones podría ascender a 350.000 millones de dólares en 30 años, según el Air Transport Action Group.

El mercado de financiación de aeronaves tiene actualmente un gran apetito. Sin embargo, se necesitará capital adicional y toda la gama de soluciones de financiación, incluidos los préstamos respaldados por seguros, para satisfacer la creciente demanda de nuevas aeronaves. Además, pueden surgir limitaciones de capacidad cuando los prestamistas están sobreexpuestos a determinadas aerolíneas o tienen un apetito limitado por las compañías aéreas de los mercados emergentes. Para superar estos problemas, muchos prestamistas contratan seguros de impago para mitigar los riesgos crediticios y liberar capital.

Balthazar Finance: una decisión acertada

En 2018, ¾ÅÉ«ÊÓƵcolaboró con el fabricante de aviones Airbus y la correduría de seguros Marsh para desarrollar una nueva solución de seguro de impago adaptada al sector de la aviación. La plataforma Balthazar Finance resultante, respaldada por un consorcio de aseguradoras especializadas de alta calificación, ofrece una cobertura del 100% contra impagos de hasta 12 años a bancos aeronáuticos seleccionados para Airbus, ATR, motores y financiaciones seleccionadas.

Con transacciones lideradas por financiadores, Balthazar Finance ofrece a los prestamistas una serie de ventajas clave. Por ejemplo, la plataforma se adapta a diversas estructuras de préstamo y aprovecha la documentación existente para agilizar los procesos y reducir los costes. Además, el proceso de suscripción es transparente y eficiente: el plazo desde la oportunidad hasta el cierre puede ser de tan sólo 3-4 semanas.

Para las aerolíneas y los arrendadores, Balthazar Finance proporciona acceso a capital y financiación adicionales a precios competitivos y de carácter a largo plazo, mientras que la prima se financia normalmente a través del préstamo.

Apoyo al crecimiento y la innovación

Desde su lanzamiento, ¾ÅÉ«ÊÓƵha desempeñado un papel clave en la plataforma Balthazar Finance. Al proporcionar una cobertura de seguro de impago a largo plazo y hasta 150 millones de dólares por transacción, AXAL XL aporta a los bancos y arrendadores cierta seguridad en un entorno incierto y también apoya la continuidad, a lo largo del ciclo, en mercados volátiles.

A día de hoy, la plataforma Balthazar Finance ha invertido más de 5.600 millones de dólares en 82 transacciones, y se espera que en 2026 se aporten 1.000 millones de dólares adicionales. La plataforma Balthazar Finance es ahora una solución de seguro de impago conocida y reconocida en el sector de la financiación de la aviación, con al menos 20 operaciones cubiertas que han sido adjudicadas por profesionales.

Su cartera abarca aviones de fuselaje ancho y de pasillo único, con múltiples deudores y regiones geográficas, y a medida que las aerolíneas aumentan su inversión en nuevos aviones, esperamos ver una creciente demanda de soluciones de seguro de impago.

En ¾ÅÉ«ÊÓƵcreemos que el mercado de los seguros tiene un papel importante que desempeñar a la hora de ayudar al sector de la aviación a alcanzar su potencial de crecimiento e invertir en la próxima generación de aviones más ecológicos y eficientes. El crecimiento necesita estabilidad, la descarbonización debe ser financiable, y los seguros de ¾ÅÉ«ÊÓƵayudan a garantizar un compromiso a largo plazo con el sector.