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Las aseguradoras de crédito trabajan junto a los bancos y las agencias de crédito a la exportación, ya que desempeñan un papel fundamental en el respaldo al comercio internacional y a la inversión en infraestructuras.

La financiación del comercio es la savia del comercio internacional de bienes y servicios. Facilita el desarrollo económico, crea puestos de trabajo y permite a las empresas europeas acceder a nuevos mercados. También apoya la inversión de miles de millones de dólares en proyectos de infraestructura vitales, que proporcionan energía, saneamiento, atención sanitaria y transporte a millones de personas en todo el mundo.

Una de las piedras angulares de la financiación del comercio es el seguro de crédito, que ayuda a dar a los prestamistas la confianza necesaria para financiar proyectos de gran valor en los mercados extranjeros. Alrededor del 90% de todo el comercio mundial depende / se apoya de alguna forma de crédito, seguro o garantía, según , que representa al mercado internacional de seguros de crédito. Sólo los miembros de Berne Union aportan cada año capital de riesgo de impago por valor de unos 2,5 billones de dólares, asegurando alrededor del 13% del valor del comercio transfronterizo mundial.

Respaldo fundamental

El mercado del seguro de crédito especializado -tanto las compañías de seguros privadas como las agencias nacionales de crédito a la exportación (ECAs)- proporciona un respaldo fundamental al comercio y a la inversión internacionales, protegiendo a los bancos y a los exportadores contra el impago, que puede surgir de riesgos comerciales, como la insolvencia, o por riesgo político, como la revocación de una licencia de exportación.

Las aseguradoras y los organismos/agencias de crédito a la exportación pueden ofrecer cobertura para proyectos de importe elevado y largo plazo, en algunos casos de hasta 20 años. Aunque las aseguradoras de crédito especializadas, como ¾ÅÉ«ÊÓƵ pueden suscribir este tipo de proyectos, a menudo lo hacen junto con las ECAs respaldadas por el Estado, que ofrecen cobertura de crédito a la exportación en forma de seguros, garantías, préstamos o apoyo a los tipos de interés aplicables al crédito (CARIs en España). Hoy en día se conocen en todo el mundo, incluyendo los Estados Unidos, la UE, China y en muchos mercados emergentes.

Al trabajar juntos, las aseguradoras de crédito y los organismos de crédito a la exportación pueden apoyar proyectos que el sector privado por sí solo no puede, es decir, proyectos de alto valor y riesgo elevado que abarcan largos períodos. Sin el apoyo de las ECAs y de las aseguradoras privadas como ¾ÅÉ«ÊÓƵ muchos proyectos de infraestructuras podrían tener dificultades para atraer inversiones.

Estabilidad en tiempos de volatilidad

Las aseguradoras de crédito privadas y las ECAs ayudan a proporcionar estabilidad y a mantener el comercio en tiempos de volatilidad y cambio del mercado. Durante la crisis financiera mundial de 2008, las agencias de crédito a la exportación constituyeron una fuente fiable de financiación, seguros y garantías a largo plazo, y están llamados a desempeñar un papel importante en la recuperación económica posterior a la crisis pandémica, así como en los avances más significativos hacia la descarbonización y la digitalización.

De cara al futuro, se espera que las agencias de crédito a la exportación y las aseguradoras del mercado privado desempeñen un papel importante en la promoción de la financiación sostenible. A medida que los gobiernos de todo el mundo tratan de hacer frente al cambio climático y apoyar la transición a una economía con bajas emisiones de carbono, se utilizarán cada vez más las ECAs para apoyar la consecución de los objetivos de desarrollo sostenible en áreas como la energía limpia, el agua y el saneamiento y la agricultura.

Asociación público-privada

Muchos de las mayores agencias de crédito a la exportación del mundo, incluidos los de la UE, EE.UU. y el Reino Unido, funcionan según un acuerdo internacional facilitado por la OCDE. El Acuerdo sobre créditos a la exportación con respaldo oficial [el ”Consenso OCDE”] fomenta la igualdad de condiciones para los organismos de crédito a la exportación miembros y establece las condiciones financieras más generosas que los signatarios ¿miembros? pueden ofrecer al conceder créditos a la exportación con respaldo oficial.

El Acuerdo, que se aplica a las transacciones con plazos de reembolso superiores a dos años, limita el respaldo máximo que un organismo de crédito a la exportación puede proporcionar al valor total del contrato de exportación de un proyecto: el límite está fijado en el 85% (durante la pandemia, este requisito se elevó temporalmente al 95%, aunque esta relajación expirará a finales de 2022). En consecuencia, si se les requiere, los exportadores y los bancos deben financiar el 15% de anticipo, que a menudo puede asegurarse en el mercado de los seguros privados.

Para complementar el respaldo de las ECAs, las aseguradoras de crédito con elevada calificación crediticia, como ¾ÅÉ«ÊÓƵ pueden suscribir el 15% de pago anticipado, reduciendo la exposición de los bancos y proporcionando un grado de ahorro de capital. También colaboramos con las ECAs en el ámbito del reaseguro facultativo, reasegurando determinadas operaciones de las ECAs. Sin la participación de las aseguradoras y reaseguradoras de crédito privadas, muchos proyectos tendrían dificultades para atraer financiación y algunos no saldrían (podrían no salir) adelante.

La participación de la ECA y la información completa por parte del banco se complementa con el proceso de suscripción independiente de ¾ÅÉ«ÊÓƵ que incluye una evaluación exhaustiva del riesgo. La aseguradora utiliza su propio análisis de riesgo crediticio, modelo de fijación de precios y fuentes de información para garantizar que la suscripción esté fundamentada y que los riesgos de las transacciones sean aceptables.

Experiencia local, respaldada por la capacidad global

¾ÅÉ«ÊÓƵ reconocido proveedor mundial de seguros de crédito y riesgo político, sigue invirtiendo en capacidades locales en Europa continental. El año pasado añadimos suscripción presencial en Alemania, el tercer mayor exportador e importador del mundo, a nuestros equipos existentes de riesgo político y seguro de crédito en Francia y España. Estar más cerca de nuestros clientes significa que podemos entender mejor los retos a los que se enfrentan y diseñar soluciones que se ajusten exactamente a sus necesidades.

Nuestros suscriptores de riesgo político y seguro de crédito en Europa continental combinan la experiencia en transacciones con el conocimiento del idioma y el mercado locales. Trabajando estrechamente con nuestros equipos globales, son capaces de aprovechar la experiencia y el conocimiento de los suscriptores y analistas de seguro de crédito de ¾ÅÉ«ÊÓƵen Londres, América del Norte y Asia Pacífico.

Optimismo cauteloso

Las perspectivas a largo plazo del mercado de crédito a la exportación son positivas, aunque a corto plazo se ven empañadas por la actual incertidumbre económica y política.

Es probable que la demanda de financiación de proyectos sin recurso (o Project Finance) y de crédito a la exportación siga siendo sólida, apoyada por el crecimiento de la población y la urbanización en los mercados emergentes y las grandes inversiones en infraestructuras en los mercados maduros. El cumplimiento del objetivo de reducción de emisiones del Acuerdo de París, por sí solo, requerirá una inversión masiva: para alcanzar las emisiones netas cero en 2050, la inversión anual en energía limpia en todo el mundo tendrá que triplicarse con creces para 2030 hasta alcanzar unos 4 billones de dólares, según la .